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Der Notenbank-Marathon geht zu Ende mit teilweise unerwartetem Ausgang.

Nach der Bekanntgabe der US-Notenbank am Mittwoch haben auch die Schweizerische Nationalbank, die Bank of England und die Europäische Zentralbank ihre geldpolitischen Entscheidungen bekannt gegeben, und mit Ausnahme der SNB haben alle eine straffere Geldpolitik angekündigt.

Inhalt

  • Straffung der Geldpolitik

  • Schweres Börsenjahr vor uns

Straffung der Geldpolitik

Die Europäische Zentralbank kündigte eine vorsichtige Straffung der Geldpolitik an, die ziemlich genau den Erwartungen des Marktes entsprach. Die EZB behielt die Zinsen bei und bestätigte, dass das Pandemie-Notkaufprogramm im März 2022 auslaufen wird. Der Regierungsrat beschloss außerdem, sein Programm zum Ankauf von Vermögenswerten im zweiten Quartal auf 40 Mrd. EUR pro Monat und im dritten Quartal auf 30 Mrd. EUR auszuweiten, um das Ende der monatlichen Anleihekäufe von 60 Mrd. EUR im Rahmen des PEPP teilweise zu kompensieren. 

 

Der geldpolitische Ausschuss der Bank of England beschloss mit einer Mehrheit von 8:1, den Leitzins auf 0,25 % zu erhöhen, und mit einer Mehrheit von 9:0, den Umfang der quantitativen Lockerung bei 895 Mrd. £ zu belassen. 

 

Die SNB hielt an ihrer expansiven Geldpolitik fest, um die Preisstabilität zu gewährleisten und die lokale Wirtschaft bei der Erholung von den Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie zu unterstützen. Sie belässt den Leitzins der SNB und die Zinsen auf Sichteinlagen bei der SNB bei -0,75 %.

 

Ein Lichtblick: Die türkische Zentralbank senkte den Leitzins von 15 % auf 14 %, was den TRY auf ein neues Rekordtief von 15,74 drückte. 

 

Die Bank of Japan ließ ihre geldpolitischen Einstellungen unverändert, beschloss jedoch, Pandemie-Notkaufprogramm ab März 2022 zu reduzieren. Die BOJ behielt ihr kurzfristiges Zinsziel bei -0,1 % und das für 10-jährige Anleiherenditen bei 0 %.

Die europäischen Indizes verzeichneten zunächst deutliche Zuwächse, doch die Wall Street konnte dem nicht folgen und wurde uneinheitlich gehandelt. Die Renditen der US-Staatsanleihen konsolidierten sich im Laufe der letzten Tage und zeigten kaum Reaktionen auf die Nachrichten der Zentralbanken.

Schweres Börsenjahr vor uns

In ihrer üblichen Pressekonferenz nach der Sitzung erklärte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, dass unter den derzeitigen wirtschaftlichen Umständen eine Zinserhöhung im Jahr 2022 sehr unwahrscheinlich sei.

 

Tatsächlich können wir jetzt schon feststellen, dass das Jahr 2022 ein sehr schwieriges Börsenjahr werden wird. Hohe Inflationsraten werden uns weiter begleiten. Die Unsicherheit über die Entstehung weiterer Coronavarianten und die daraus resultierenden politischen Entscheidungen werden weiterhin eine negative Entwicklung in der wirtschaftlichen Prosperität nach sich ziehen. Aufkeimende Konflikte mit Russland und die weltweite Flüchtlingswelle tun ihr Übriges. Nicht zu vergessen ist die allgemein heißgelaufene Börse und ein in sich veränderter Immobilienmarkt.

 

Wir freuen uns sehr auf ein weiteres Jahr mit Ihnen.

Schöne und erholsame Feiertage und alles erdenklich Gute im neuen Jahr. So verbleiben auch wir mit „bleiben Sie gesund“.

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Der Notenbank-Marathon geht zu Ende mit teilweise unerwartetem Ausgang.

Nach der Bekanntgabe der US-Notenbank am Mittwoch haben auch die Schweizerische Nationalbank, die Bank of England und die Europäische Zentralbank ihre geldpolitischen Entscheidungen bekannt gegeben, und mit Ausnahme der SNB haben alle eine straffere Geldpolitik angekündigt.

inside-alternavest.article.writtenBy Massimo Di Santo.
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